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【资讯】吴晓求退市企业不能救

发布时间:2020-10-17 01:32:53 阅读: 来源:割炬厂家

吴晓求:退市企业不能救

金融市场存在哪些缺陷?金融市场的改革从哪些层面出发?互联网金融讲给金融市场带来哪些影响?本期《财富观察》,我们邀请到中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求,与吴晓求一起探讨当前市场的热点话题。  东方财富网:近日,退市长油连续跌停,您认为像这种退市企业该不该去救?

吴晓求:我认为,资本市场的上市企业不能救,如果救,整个资本市场就没有风险定价能力,这是最基础的。  2012年沪深交易所发布的完善上市公司退市制度的方案,已经将退市制度细化到可操作层面,然而实际中,这一退市方案仍旧有形无实,效率极低。很大原因是地方政府的观念束缚,包括直接补贴,以及寻求战略投资者进行重组。对于重组方,还要付出比较昂贵的成本,稀释原股东的权益,如果有比较快速高效的发行市场,他们不会走这条路。  在不能救的基础之上,资本市场的改革刻不容缓。首先要调整的是上市的制度和规则。现在的上市标准对物质资产的强调过多,特别像阿里巴巴、腾讯这样的企业,早期是不可能达到这些硬件标准的。投资者投资企业要获得收益,高度成熟的产业,与高新技术产业相比,利润空间已经非常小。如果这类企业成为资本市场的投资主体,那我们的市场是没有发展空间的。  其次,必须解决市场透明度的问题。除了进一步规范信息披露之外,重点打击包括虚假陈述、内幕交易等严重违法违规行为。第三,要调整市场结构、改善市场供求关系,构造市场发展的宏观环境。  类似的,信托出现兑付危机,各地都在救,我认为这也不能救。信托贷出去的资金成本都在13%以上,根据金融收益和风险匹配性原则,固然是有风险的。所以不能救,救就破坏了整个金融体系的定价。

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